📈💰⚖️
✅ 业务资格 · 监管审批
监管审批
- 必须经中国证监会批准
- 获批后须变更经营范围、换领《经营证券业务许可证》
申请条件（核心）
- 具备证券经纪业务资格
- 公司治理健全，最近2年无重大违法记录
- 风控指标持续合规
- 客户资产安全完整
- 已建立客户适当性制度
- 信息系统安全稳定
👥 客户适当性 · 准入红线
征信评估
- 开户前全面评估：身份、财产、投资经验、风险偏好、诚信记录
禁止开户情形
- 交易经验不足半年
- 最近20个交易日日均证券类资产低于50万元
- 缺乏风险承受能力
- 有重大违约记录
- 本公司股东、关联人
例外情况
- 专业机构投资者不受交易时间和资产门槛限制
💰 保证金与担保比例 · 关键数字
保证金
- 现金或可充抵保证金的证券
- 现金折算率：1
- 证券按折算率打折计算
保证金最低比例
- 融资保证金：最低100%
- 融券保证金：最低不低于100%（私募基金不低于120%）
维持担保比例公式
(现金 + 信用证券账户内证券市值总和) / (融资买入金额 + 融券卖出证券数量 × 当前市价 + 利息及费用总和)
- 警戒线通常为130%，低于此比例需追加担保物
担保物
- 客户提交的保证金
- 融资买入的全部证券
- 融券卖出所得的全部价款
⚠️ 强制平仓 · 触发情形
触发情形
- 维持担保比例低于约定比例（如130%），且未在规定期限内补足担保物
- 融资融券合约到期，未按期偿还债务
- 司法机关对信用账户采取财产保全或强制执行措施
- 融券标的证券终止上市，客户未按约定了结融券负债
执行方式
- 证券公司有权通过卖出证券、直接扣划资金等方式处分担保物
- 平仓方式、价格、数量由券商决定
- 相关费用和损失由客户承担
📝 高频考点速记 · 考前必背
🏛️ 须经证监会批准
📅 最近2年无重大违法记录
⏱️ 交易经验≥半年
💰 日均证券类资产≥50万元
📊 融资保证金最低100%
📈 融券保证金≥100%（私募≥120%）
⚠️ 维持担保比例警戒线130%
🎯 禁止开户“五条红线”
✔ ❌ 交易经验不足半年 | ❌ 资产低于50万 | ❌ 无风险承受能力
✔ ❌ 重大违约记录 | ❌ 本公司股东/关联人
⚡ 强制平仓四大触发情形
✔ 维持担保比例低于130%未补仓 | ✔ 合约到期未偿还
✔ 司法机关强制执行 | ✔ 融券标的终止上市未了结
📌 专业机构投资者例外
不受交易时间和资产门槛限制
🔔 易混淆区分
✅ 融资保证金 vs 融券保证金：融资最低100%，融券最低100%（私募120%）
✅ 维持担保比例 = 担保物价值 / 债务总额，低于130%需补仓
✅ 专业机构投资者豁免交易经验和资产门槛