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📋 业务类型 · 公募 vs 私募
| 比较维度 | 公募产品 | 私募产品 |
|---|---|---|
| 募集方式 | 面向不特定社会公众公开发行 | 面向合格投资者非公开募集 |
| 投资范围 | 严格限制，主要投资标准化资产 | 相对灵活，可投非标准化资产 |
| 投资者要求 | 门槛极低，普通投资者可参与 | 较高资产/收入门槛（合格投资者） |
| 监管程度 | 严格监管 | 相对灵活 |
按投资性质分类
- 固定收益类
- 权益类
- 商品及金融衍生品类
- 混合类
👥 合格投资者标准 · 私募产品
自然人合格投资者
- 具有2年以上投资经历
- 且满足以下条件之一：
- • 家庭金融净资产 ≥ 300万元
- • 家庭金融资产 ≥ 500万元
- • 近3年本人年均收入 ≥ 40万元
机构合格投资者
- 最近1年末净资产 ≥ 1000万元的法人单位
核心原则
- 了解你的客户(KYC)：评估风险承受能力
- 风险匹配：不得向风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售
- 资金来源：不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资
🚫 禁止保本保收益 · 打破刚性兑付
核心禁令
- 合同中不得包含“保本”、“零风险”、“收益有保障”等表述
- 产品名称中不得含有“保本”字样
- 不得通过私下协议、回购协议、承诺函等方式直接或间接承诺保本保收益
- 不得向投资者宣传“预期收益率”
违规情形
- 向非合格投资者销售产品
- 通过拆分份额、收益权或提供借贷等方式，变相降低投资门槛
- 夸大或片面宣传管理人及产品的过往业绩，未充分揭示风险
📢 风险揭示 · 确保投资者知情权
揭示要求
- 以清晰、准确、简明、易懂的语言介绍产品特点、投资方向、风险收益特征
- 对涉及投资者权益的特殊安排，应以醒目字体重点说明
- 风险揭示书应针对性地揭示：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等
签署要求
- 认购时必须签订风险揭示书和资产管理合同
- 含有预期收益率表述的材料，必须特别声明：预期仅供参考，不构成承诺，投资风险由投资者自行承担
📝 高频考点速记 · 考前必背
📊 公募：面向公众，门槛低
🔒 私募：面向合格投资者，非公开
💰 合格投资者：2年经验+300万/500万/40万
🏢 机构合格投资者：净资产≥1000万
🚫 禁止保本保收益：合同中不得有“保本”字样
🎯 禁止保本保收益“红线”
✔ ❌ 合同/名称含“保本” | ❌ 私下承诺函/回购协议 | ❌ 宣传“预期收益率”
⚡ 风险揭示关键词
✔ 语言要求：清晰、准确、简明、易懂
✔ 特殊安排：醒目字体重点说明
✔ 必签文件：风险揭示书 + 资产管理合同
📌 适当性管理三原则
✔ KYC · 风险匹配 · 自有资金投资（不得贷款/发债）
🔔 易混淆区分
✅ 公募 vs 私募：募集方式不同、投资者门槛不同、投资范围不同
✅ 合格投资者标准：自然人需2年经验+金融资产/收入达标
✅ 禁止保本保收益：核心是打破“刚性兑付”